五五策略下周一，A股将告别5%涨跌停板

7月6日起，主板风险警示股票的涨跌幅限制比例将调整为10%。上证报记者采访了解到，本次交易规则修订对于投资者交易操作影响有限，不过，投资者仍需及时关注交易规则变化，合理参与交易。

主板风险警示股票价格涨跌幅变为10%

今年4月24日，沪深北交易所同步发布修订后的新版交易规则（下称“交易规则”），并于7月6日起正式实施。本次修订旨在优化证券交易制度，促进市场稳定运行，提升市场定价效率和流动性，更好满足投资者交易需求。

记者从上交所了解到，本次交易规则主要涉及三项核心调整内容。

一是调整主板风险警示股票涨跌幅比例限制。此前，主板风险警示股票价格涨跌幅限制比例为5%。7月6日起，主板风险警示股票的涨跌幅限制比例将调整为10%，与主板其他股票保持一致，以提升定价效率，减少板块内机制差异。

二是优化基金收盘交易机制。此前，沪市基金尾盘采用连续竞价交易模式。7月6日起，包括ETF、LOF、REITs在内的沪市基金产品在14：57-15：00的收盘阶段，将与股票一致，实行收盘集合竞价，并以集合竞价撮合结果确定当日收盘价。上述调整有助于统一沪市各类产品的收盘交易机制，进一步提升基金收盘阶段价格稳定性和定价效率。

三是扩展盘后固定价格交易方式适用品种。此前，盘后固定价格交易方式仅适用于科创板股票，新规实施后，该交易方式拓展至沪市全部A股及ETF。具体交易安排上，投资者可在每个交易日9：30至11：30、13：00至15：30提交收盘定价申报，15：05-15：30，交易所系统按照时间优先顺序对收盘定价申报进行撮合，并以当日收盘价成交。此外，根据规则变化与业务需要，交易规则也对纪律处分等相关规定进行了适应性调整。

同样，深交所的交易规则修订则包括以下五个方面：一是在创业板引入做市商制度。创业板股票交易可以实行做市商机制，做市商的条件、权利、义务以及监督管理等事宜，由深交所另行规定。二是创业板股票协议大宗交易成交确认时间调整为9：30至11：30、13：00至15：30。三是盘后固定价格交易适用范围由创业板股票扩展为A股和交易型开放式基金。四是优化自律监管措施和纪律处分安排。五是将主板风险警示股票价格涨跌幅限制比例由5%调整为10%。

北交所此次修订具体内容包括，推出股票盘后固定价格交易、调整无价格涨跌幅限制股票的大宗交易价格范围、明确风险警示股票和退市整理股票交易规定、增加严重异常波动监管安排等。同时，交易规则对规则表述及体例结构进行了调整。

投资者需注意三大变化

整体来看，本次交易规则修订对于投资者交易操作影响有限。不过，投资者仍需及时关注交易规则变化，合理参与交易。

一是调整基金尾盘交易习惯。在基金原本的连续竞价机制下，14：57-15：00期间，投资者可以提交限价申报和市价申报，未成交申报可以撤销，交易实时连续进行。新规实施后，与股票一样，最后三分钟投资者仅可提交限价申报，且不可撤单，所有委托统一集合竞价撮合。请投资者关注收盘阶段申报委托与撮合机制方面的变化。

二是及时熟悉新增的盘后固定价格交易方式。盘后固定价格交易未设置投资者适当性门槛，最低申报数量与竞价交易一致，较竞价交易延长半小时，投资者有交易需求的，盘后固定价格交易可作为一项可选交易方式。需要留意的是，盘后固定价格交易按照收盘价成交，无法自主定价，同时交易活跃程度与连续竞价有较大差异，建议投资者结合收盘价格、流动性情况理性交易。

三是审慎参与主板风险警示股票交易。有资本市场研究人士向记者表示，主板风险警示股票价格涨跌幅限制虽然放宽，其风险特征依然不同于普通股票，仍然代表公司存在经营或其他重大风险，退市风险依然存在。投资者应当充分了解股票风险警示制度和交易规定，关注股票的基本面情况和相关风险提示公告，根据自身财务状况、风险承受能力等，审慎参与风险警示股票交易。

附：主板风险警示股票（截至7月1日收盘）

本文来源：上海证券报

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